"Deflatie" is een economische situatie waarbij de prijzen van goederen en diensten op een breed front gedurende een langere periode dalen, wat resulteert in een algemene en aanhoudende prijsdaling.

Volgens veel economen kan deflatie de economie afremmen, omdat consumenten geneigd zijn hun bestedingen uit te stellen in de verwachting dat prijzen verder zullen dalen, en bedrijven op hun beurt hun investeringen uitstellen. Dit kan leiden tot een negatieve spiraal van afnemende vraag en dalende productie. Daarnaast vergroot deflatie de schuldenlast, omdat de waarde van schulden relatief stijgt wanneer prijzen dalen, waardoor het moeilijker wordt voor bedrijven en individuen om hun schulden af te lossen.

Deflatie kan ontstaan wanneer de productie van goederen en diensten toeneemt terwijl de vraag achterblijft, of als gevolg van een financiële crisis waarbij de prijzen dalen door een instortende markt. Hoewel sommige vormen van deflatie, zoals door een dalende olieprijs, als "goede deflatie" worden beschouwd, kan aanhoudende, brede deflatie schadelijk zijn voor de economie.